सेबी ने अध्यक्ष और एमडी/सीईओ की भूमिका को अलग करने की आवश्यकता को स्वैच्छिक बनाया

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड

पीआर नंबर 5/2022

सेबी बोर्ड की बैठक

सेबी बोर्ड की आज नई दिल्ली में बैठक हुई और अन्य बातों के साथ-साथ निम्नलिखित निर्णय लिए गए:

I. अध्यक्ष और एमडी/सीईओ की भूमिका का पृथक्करण

सेबी ने जून 2017 में श्री उदय कोटक (कोटक समिति) की अध्यक्षता में कॉरपोरेट गवर्नेंस पर एक समिति का गठन किया था, जिसका उद्देश्य सूचीबद्ध कंपनियों के लिए कॉरपोरेट गवर्नेंस मानदंडों को और बढ़ाने के लिए सिफारिशें मांगना था। समिति का प्रतिनिधित्व बड़ी सूचीबद्ध कंपनियों, उद्योग निकायों जैसे CII और FICCI, व्यावसायिक निकायों जैसे ICAI और ICSI, प्रॉक्सी सलाहकार फर्मों, वैश्विक परामर्श फर्मों, कानून फर्मों, स्टॉक एक्सचेंजों, शिक्षाविदों आदि सहित विविध हितधारकों द्वारा किया गया था।

समिति ने कॉरपोरेट गवर्नेंस के विभिन्न पहलुओं पर विचार-विमर्श किया, जिसमें सूचीबद्ध कंपनियों के बोर्डों के प्रभावी कामकाज में बाधा डालने वाले मुद्दे शामिल थे और विभिन्न सिफारिशों के साथ सामने आए और कॉरपोरेट गवर्नेंस प्रथाओं में सुधार और सुधार लाने के उपायों का सुझाव दिया।

सूचीबद्ध कंपनियों के अध्यक्ष और एमडी/सीईओ की भूमिका को अलग करने से संबंधित समिति की सिफारिशों में से एक। सिफारिश का मुख्य तर्क यह था कि अध्यक्ष और एमडी/सीईओ की शक्तियों का पृथक्करण प्रबंधन के अधिक प्रभावी और उद्देश्यपर्यवेक्षण को सक्षम करके एक बेहतर और अधिक संतुलित शासन संरचना प्रदान कर सकता है।

सेबी बोर्ड ने मार्च 2018 की अपनी बैठक में सूचीबद्ध कंपनियों के अध्यक्ष और एमडी/सीईओ की भूमिका को अलग करने से संबंधित प्रस्तावों पर विचार और अनुमोदन किया था।

सेबी बोर्ड के अनुमोदन के अनुसरण में, मई 2018 में सेबी (एलओडीआर) में संशोधन किया गया था, जिसमें 1 अप्रैल, 2020 से शीर्ष 500 सूचीबद्ध संस्थाओं को यह सुनिश्चित करने के लिए अनिवार्य किया गया था कि बोर्ड के अध्यक्ष –

ए। एक गैर-कार्यकारी निदेशक बनें;

बी। कंपनी अधिनियम, 2013 के तहत परिभाषित “रिश्तेदार” शब्द की परिभाषा के अनुसार प्रबंध निदेशक या मुख्य कार्यकारी अधिकारी से संबंधित नहीं होना चाहिए

इसके बाद, यह देखते हुए कि कंपनियों को संक्रमण के लिए खुद को तैयार करने और उद्योग के प्रतिनिधियों द्वारा उजागर की गई विभिन्न अन्य कठिनाइयों के लिए और अधिक समय की आवश्यकता हो सकती है, अनुपालन की समय सीमा जनवरी 2020 में दो साल बढ़ा दी गई थी। जैसा कि अब चीजें हैं, के पृथक्करण को अनिवार्य करने का प्रावधान। सूचीबद्ध कंपनियों के अध्यक्ष और एमडी/सीईओ की भूमिका शीर्ष 500 कंपनियों के लिए 01 अप्रैल, 2022 से लागू होगी।

चूंकि संशोधित समय सीमा दो महीने से कम दूर है, अनुपालन स्थिति की समीक्षा पर यह देखा गया है कि अनुपालन स्तर, जो सितंबर 2019 तक शीर्ष 500 सूचीबद्ध कंपनियों में 50.4% था, अब तक केवल 54% तक बढ़ गया है। 31 दिसंबर, 2021। इस प्रकार पिछले दो वर्षों में शीर्ष 500 सूचीबद्ध कंपनियों द्वारा अनुपालन में मुश्किल से 4% की वृद्धि हुई है, इसलिए, शीर्ष 500 सूचीबद्ध कंपनियों में से शेष लगभग 46% इन मानदंडों का पालन करने की उम्मीद कर रहे हैं। लक्ष्य तिथि एक लंबा क्रम होगा। इस बीच सेबी को उद्योग निकायों और कॉरपोरेट्स से इस नियामक जनादेश का पालन करने में सक्षम नहीं होने के लिए विभिन्न सम्मोहक कारणों, कठिनाइयों और चुनौतियों को व्यक्त करने वाले अभ्यावेदन प्राप्त होते रहते हैं।

इस कॉरपोरेट गवर्नेंस सुधार के संबंध में अब तक प्राप्त किए गए अनुपालन के असंतोषजनक स्तर को ध्यान में रखते हुए, प्राप्त विभिन्न अभ्यावेदन, प्रचलित महामारी की स्थिति से उत्पन्न बाधाएं और कंपनियों को एक आसान संक्रमण के लिए योजना बनाने में सक्षम बनाने के लिए, सेबी इस समय बोर्ड ने फैसला किया कि इस प्रावधान को अनिवार्य आवश्यकता के रूप में नहीं रखा जा सकता है और इसके बजाय “स्वैच्छिक आधार” पर सूचीबद्ध संस्थाओं पर लागू किया जा सकता है।

द्वितीय. सेबी (वैकल्पिक निवेश निधि) विनियम, 2012 में संशोधन

बोर्ड ने सेबी (वैकल्पिक निवेश कोष) विनियम, 2012 में संशोधन को मंजूरी दे दी है, जो श्रेणी III वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ) को निवेश करने योग्य फंड या फंड के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य के आधार पर निवेश एकाग्रता मानदंड की गणना करने के लिए लचीलापन प्रदान करता है, जबकि सूचीबद्ध इक्विटी में निवेश करता है। निवेशिती कंपनी, बोर्ड द्वारा निर्दिष्ट शर्तों के अधीन।

III. ‘सुरक्षा कवर’ के लिए नियामक ढांचे का संरेखण, क्रेडिट रेटिंग का प्रकटीकरण और उचित परिश्रम प्रमाण पत्र

बोर्ड ने सेबी (डिबेंचर ट्रस्टी) विनियम, 1993, सेबी (गैर-परिवर्तनीय प्रतिभूतियों का निर्गम और सूचीकरण) विनियम, 2021 और सेबी (सूचीकरण दायित्व और प्रकटीकरण आवश्यकताएं), 2015 में निम्नलिखित संशोधनों को मंजूरी दी:

1. ‘सुरक्षा कवर’ के संबंध में ढांचे और शब्दावली को संरेखित करने के लिए जिसमें सेबी (डिबेंचर ट्रस्टी) विनियम, 1993, और सेबी (लिस्टिंग दायित्वों और प्रकटीकरण आवश्यकताओं) में शब्द ‘एसेट कवर’ को ‘सिक्योरिटी कवर’ के साथ प्रतिस्थापित किया गया है। , 2015; तथा

2. सेबी (सूचीबद्धता दायित्व और प्रकटीकरण आवश्यकताएँ), 2015 में मूलधन और उस पर ब्याज दोनों का निर्वहन करने के लिए पर्याप्त सुरक्षा कवर के रखरखाव को निर्धारित करना।

इसके अलावा, क्रेडिट रेटिंग के प्रकटीकरण के संबंध में संदर्भों को युक्तिसंगत बनाया गया है और असुरक्षित ऋण प्रतिभूतियों के लिए उचित परिश्रम प्रमाणपत्र सेबी (गैर-परिवर्तनीय प्रतिभूतियों का निर्गम और सूचीकरण) विनियम, 2021 में निर्धारित किया गया है।

उपरोक्त संशोधनों से इन विनियमों में एकरूपता और निरंतरता आने की आशा है।

नई दिल्ली

15 फरवरी, 2022